Glosario
Libro de órdenes
Un libro de órdenes es la lista en vivo y ordenada de cada orden de compra abierta (posturas) y orden de venta (ofertas) a cada precio en un mercado. Muestra no solo los mejores precios disponibles, sino la profundidad detrás de ellos: cuántos contratos esperan en cada nivel, revelando dónde está el interés real.
En un mercado organizado no hay una única línea cotizada dictada por una casa. En cambio, cada operador publica lo que está dispuesto a hacer, y el libro de órdenes lo reúne todo en un solo lugar. Apila a los compradores de un lado y a los vendedores del otro, ordenados por precio, para que puedas ver de un vistazo toda la forma de la oferta y la demanda.
Léelo desde el centro hacia afuera. La mejor postura y la mejor oferta se sitúan más cerca una de otra en la parte superior; por debajo y por encima de ellas, el libro se ensancha en órdenes que descansan a precios menos atractivos. La cantidad que espera en cada nivel es la profundidad. Un libro con miles de contratos apilados cerca de la parte superior puede absorber una orden grande con poco movimiento de precio. Un libro que se adelgaza rápido unos centavos más allá es frágil, y una sola operación considerable puede desplazar el precio varios niveles.
Por qué la profundidad importa más que el precio superior
El precio principal solo describe el próximo contrato en operarse. Si quieres tamaño, lo que importa es cuánto hay apilado detrás. Dos mercados pueden mostrar el mismo mejor precio mientras uno tiene un apoyo profundo y el otro casi ninguno. Esa diferencia es exactamente lo que capta la liquidez, y es la razón por la que los operadores experimentados leen todo el libro, no solo la línea superior, antes de enviar una orden.