Carnet d'ordres

Sur une bourse, il n'y a pas de ligne unique dictée par une maison. Au contraire, chaque trader affiche ce qu'il est prêt à faire, et le carnet d'ordres rassemble tout cela en un seul endroit. Il empile les acheteurs d'un côté et les vendeurs de l'autre, triés par prix, pour que vous puissiez voir d'un coup d'œil toute la forme de l'offre et de la demande.

Lisez-le du milieu vers l'extérieur. La meilleure offre d'achat et la meilleure offre de vente se trouvent le plus près l'une de l'autre, en haut ; en dessous et au-dessus, le carnet s'élargit avec des ordres qui attendent à des prix moins attractifs. La quantité en attente à chaque niveau est la profondeur. Un carnet avec des milliers de contrats empilés près du sommet peut absorber un gros ordre avec peu de mouvement de prix. Un carnet qui s'amincit vite à quelques cents de distance est fragile, et une seule transaction de belle taille peut faire grimper le prix de plusieurs niveaux.

Pourquoi la profondeur compte plus que le prix affiché en tête

Le prix affiché ne décrit que le tout prochain contrat à s'échanger. Si vous voulez de la taille, ce qui compte c'est la quantité empilée derrière. Deux marchés peuvent afficher le même meilleur prix alors que l'un a un soutien profond et l'autre presque aucun. Cette différence est exactement ce que capture la liquidité, et c'est pourquoi les traders expérimentés lisent tout le carnet, pas seulement la ligne du haut, avant d'envoyer un ordre.